Pääomasijoittajan muistilista
Pääomasijoittajia kiinnostaa ensisijaisesti yksi asia:
EXIT
Eli jos sijoitan liikeideaasi, niin
- Miten saan sijoitukseni tuottoineen takaisin?
- Mikä on sijoitetun pääoman tuotto, eurot ja prosentit?
- Milloin se toteutuu?
- Miten uskottava tämä on?
Tätä päätöstä varten joutuu sijoittaja arvioimaan monia erilaisia asioita, kuten:
- Liikeidean toteuttajat. Ei ideoihin sijoiteta, vaan niiden toteuttajiin, ihmisiin.
- Luotettavuus. Vain luotettaviin ihmisiin kannattaa sijoittaa. Hyvä sijoittaja selvittää taustat joka tapauksessa. Jos taustasi on jollain tavalla hämärä, ei rahaa tule. Konkurssi ei ole ongelma, konkurssirikos on. Antavatko avainhenkilöt luotettavan vaikutelma? Miksi?
- Intohimo. Jos sinulla ei ole intohimoa, niin miksi minullakaan olisi?
- Visio ja liikeidea. Tämä ei ole tärkein asia! Keskeinen haaste on idean ymmärrettävyys. Ei kukaan sijoita asioihin, mitä ei ymmärrä. Idean on oltava jollain tavalla mullistava tai toimialan pelisääntöjä muuttava –mutta silti realistinen eli toteutettavissa oleva. Riskirahaa ei laiteta varmoihin kohteisiin, niitä varten saa rahaa pankista. (Osa suomalaisista pääomasijoittajista tosin etsii “mullistavia mutta varmoja” kohteita. Sellaisia ei ole, valitan.)
- Kokemus. Onko sinulla kokemusta idean kohteesta, toimialasta, markkinoista, asiakkaista ja heidän tarpeistaan? Millaista kokemuksesi on? Asiakkaiden tarpeiden ymmärtäminen on tärkeämpää kuin edistyksellinen teknologia.
- Osaaminen. Mitä osaat todella hyvin? Mitä konkreettista tiedät asiasta? Eivät sijoittajat rahoita sinua kiinnostavien asioiden opiskelua.
- Markkinointi ja myynti. Mikä on tuotteen markkina ja miten aiot saada tuotteen (palvelun) markkinoille? Jos tästä ei ole osaamista, niin miten ajattelit hankkia sitä? Tämä on keskeinen puute teknologiasektorilla. On toki toimialoja (kuten biotech), joissa exit voidaan tehdä ennen tuotteen saamista markkinoille, mutta nämä ovat poikkeuksia.
- Liiketoiminnan eli ihmisten johtamisen kokemus. Kukaan ei osaa kaikkia asioita, mutta liiketoimintaan kuuluvat “kaikki” asiat. Yksin ei voi tehdä mitään. Osaatko johtaa ja innostaa asiantuntijoita?
- Sitoutuminen. Oletko itse sijoittanut tähän? Miksi minä sijoittaisin, jos et sinäkään? Oletko valmis sitoutumaan hankkeeseen 4-5 vuoden ajaksi, vaikka vastoinkäymisiä tulee?
- Kyky vastaanottaa neuvoja. Jääräpäisyys ei ole hyve, kyky kuunnella asiakkaita on. Tuuliviirimäisyys on kuitenkin epäuskottavaa. Sijoittajat antavat joka tapauksessa neuvoja, ja ne voivat jopa olla hyviä. NIH ei ole hyvä strategia.
- Taloudelliset laskelmat. Nämä ovat usein heikolla tolalla. ja mikä olikaan sen kohdemarkkinan koko? Uskottavuus katoaa helposti, jos yrittäjällä ei ihan vääriä käsityksiä kustannuksista ja tuotoista.
- Kilpalija-analyysi. Kaikilla tuotteilla tai palveluilla on kilpailijoita. Tämän väheksyminen kertoo epärealistisuudesta. Onko kilpailumeresi väri sininen vai punainen?
- Riskien hallinta. Start-upien suurin riski on yrittäjien jaksaminen ja toiseksi suurin myyntitoiminnan epäonnistuminen. Miten nämä ja monet muut hallitaan?
No risk, no fun!
Johdon arkipäivää -ja viikonloppuja- globaalissa liiketoiminnassa
Selväjärkinen John Beeson kertoo Harvard Business Review-blogissaan totuuksia kansainvälisen yrityksen johtamisesta otsikolla The Myth of Work-Life Balance.
Yhteenvetona:
- lomia ei enää ole –ainakaan niitä ei voida pitää
- alemman tason johtajat luulevat, että yritysjohto voi päättää itse ajankäytöstään
- moderni teknologia mahdollistaa kommunikoinnin milloin tahansa
- globaali liiketoiminta = 7/24
Tällaisessa vuosia mukana olleena lisäisin vielä
- jatkuvan matkustelun
- delegoinnin puutteesta johtuva itse aiheutettu henkisen ylikuormitus
- kykenemättömyyden sanoa ei
Rovio on pieni, mutta globaalisti toimiva yritys. Täällä ei tilanne ole -ainakaan vielä- näin paha, mutta haaste on tiedostettu. Hetkittäin maailma tuntuu vyöryvän päälle, mutta tällöin kannattaa hengittää syvään ja priorisoida. Jos valuuttakauppiaasi soittaa sinulle klo 19 illalla, niin hänelle voi aivan hyvin sanoa olevansa kotona ja pyytää palaamaan asiaan seuraavana päivänä.
On hauskaa, että “kaikki” haluavat tehdä bisnestä kanssamme, mutta “kaikille” ei valitettavasti riitä aikaa ja huonosti tekeminen kostautuu nopeasti. Ja tämä oli siis se “Happy Problem” 
Britney laulaa asiaa:
Miksi Yhdysvalloissa on niin paljon juristeja?
Yksinkertaisesti siksi, että se on niin kannattavaa.
Ajatellaanpa tavanomaista yritysten välistä riitajuttua:
Firma Adam & Sons kysyy lakiasiaintoimisto BIll & Boysilta, kannattaisiko yritys Cowboy & Girls haastaa oikeuteen 1 miljoonan dollarin erimielisyydestä ja mitä arvioidaan asianajokustannuksiksi.
BIllin arvio on,että menestymisen mahdollisuus on 50% ja kustannukset ovat 100.000 dollaria.
Tällöin kyse on periaatteessa vedonlyönnistä, jossa
1. Adamin on mahdolista yhdeksänkertaistaa panoksensa tuotto eli tienata 100.000 kuluilla 1.000.000
2. Kun todennäköisyys on 50%, niin voitto olisi todennäköisesti 400.000 palkkion vähentämisen jälkeen
3. Suurin hävittävä summa on 100.000 dollaria, Yhdysvalloissa ei riita-asioissa useinkaan makseta vastapuolen kuluja.
Bill ehdottaa Adamille toista diiliä; palkkio on 30% voitettava summasta, mutta palkkiota ei peritä jos hävitään.
Billillä on tässä siis kaksi hyvää vaihtoehtoa; ansaita joko 100.000 tai 300.000! Adam suostuu tähän uuteen ehdotukseen, jossa ei voi hävitä.
Sitten Bill ottaa yhteyttä Cowboyhin ja esittää miljoonavaatimuksensa.
Cowboy keskustelee oman lakiasiantoimistonsa Danielin kanssa, joka arvioi voittamistodennäköisyydeksi 50% ja kustannuksiksi 100.000.
Tällöin Cowboylla on seuraavat, huonot vaihtoehdot:
4. Varma häviö 1.000.000 dollaria
5. Todennäköinen häviö 500.000 + 100.000 dollaria
6. Yhtä todenäköinen voitto hintaan 100.000 dollaria
Cowboy ei tietenkään valitse vaihtoehto 4:ää ja koska voitto on mahdollinen, alkaa oikeusjuttu.
Sen aikana Bill ehdottaa Danielille neuvotteluja, jossa tarjotaan sovintoa hintaan 800.000 dollaria. Tinkaamisen jälkeen päädytään 500.000 dollarin sovintoon.
Voittajia on neljästä osapuolesta kolme:
- Adam 500.000 – 150.000 = 350.000
- Bill 150.000
- Daniel 100.000
Osapuolista siis kolmelle neljästä on kannattavaa ajaa juttua. Lisäksi kansantalousmiehet ovat sitä mieltä, että tässä syntyy bruttokansantuotetta, mikä on hyvä asia. Myös verotettavaa syntyy niin yritysverotuksen kuin tuloverojenkin puolella.
Häviäjiä on vain yksi osapuoli eli Cowboy, jolle tuli 600.000 ylimääräiset kulut. Firman Hallitukselle tämä selitetään voitoksi.
Ainoat varmat häviäjiät olivat alusta alkaen veronmaksajat, mikäli riidassa ei käytetty välimiesoikeutta.
Tämän vuoksi Yhdysvalloissa on paljon juristeja. Suomessa asianajajaliitto ei pidä hyvänä esimerkissä kuvattua prosenttipalkkiomallia. Sitä kuitenkin käytetään jossain määrin. Myös mahdollisuus joutua maksamaan vastapuolen oikeudenkäyntikulut hillitsee käräjöintihaluja. Samoin välimiesmenettelyn varmasti korkeat lähtökustannukset.
Edellinen on samalla esimerkki klassisesta agenttiongelmasta. Agentin eli asiamiehen, tässä siis juristien etu poikkeaa päämiehen edusta. Vastaavaa esiintyy myös muualla yhteiskunnassamme:
- lääkärikeskuksissa tehdään kyseenalaisia tutkimuksia, jos laskun maksaa kolmas osapuoli kuten yritys tai vakuutusyhtiö.
- meklarien kannattaa käydä mitä tahansa pörssikauppaa, koska palkkio perustuu osuuteen transaktiosta eikä saatuun hyötyyn.
- sijoitusrahastojen kulut ovat prosenttiosuus sijoitetusta pääomasta, ei voitosta. Tällöin mikä tahansa sijoitus kannattaa –rahastonhoitajalle.
- paljon matkustavat työntekijät preferoivat sellaisia lentoyhtiöitä, jotka tarjoavat parhaat lentopiste-edut. Laskun maksaa työnantaja.
- jne.
Agenttiongelma on osin myös sanktioitu lailla.
Tätä asiaa käsitellään jo neljä vuotta julkisuudessa ollut Nova Group-jutussa, jonka oikeuskäsittely on loppulausunnoilla ja päätöksiä odotetaan lähiaikoina.
Olipa lopputulos mikä tahansa, niin varsinainen uutinen olisi se, että yksikään osapuoli ei valittaisi seuraavaan oikeusasteeseen…
Do You want to be Rovio’s CFO?
We are seeking an experienced, motivated and collaborative leader for the position of
Chief Financial Officer
The CFO is a member of our Management Team and reports to the CEO. The CFO will be a key contributor to the overall profitability and growth of the organization. Succesful candidates are expected to have a very high level of financial and analytical ability and have a proven track record of strategic financial thinking and execution of sound risk management practices.
The ideal candidate will possess a minimum of 10 years of financial management and business development experience and a solid understanding of financial planning, budgeting and forecasting. Experience in corporate governance and financial reporting in publicly listed companies or an equivalent knowledge of IFRS is required. Experience in investment banking is an asset.
The candidate is expected to have a demonstrated experience, with the ability to create new business opportunities and produce high-quality results independently.
The role requires ability to work on multiple projects simultaneously and excellent organizational, communication and leadership skills. The candidate is expected to have experience in giving public presentations to different stakeholders as a company reprensentative. We offer a great opportunity to take part in the development of the firm and great colleagues in an informal, team-oriented, international and inspiring working environment.
For more information and applications, please contact Mr. Lasse Pehto, Pro-Source Oy at lasse.pehto@prosource.fi or +358-405-608-696.
What we are and what we do: http://www.rovio.com/
Follow us on Twitter: http://twitter.com/#!/RovioHQ
PS. We have 60+ other great opportunities at http://www.rovio.com/en/careers Please check!
Osta äänestyskone!
Miksi tyytyä käyttämään netin vaalikoneita, kun nyt on myytävänä kokonainen järjestelmä kansanäänestyksiä varten!
Irlannin tasavallan hallitus on päättänyt laittaa myyntiin 7 5oo kpl äänestyskoneita, joita on käytetty vain kerran –kymmenisen vuotta siten.
Yhteensä 54,7 M€ maksanessa projektissa (vähän) käytetyt laitteet irtoavat luultavasti halvalla, sillä Irlannin valtionvarainministeri Michael Noonan on luonnehtinut laitteita “arvottomiksi”.
- 7 500 äänestyskonetta
- 154 laitetta, jolla voidaan ladata ehdokasluettelot ja lukea ääniä
- 12 842 tallennusyksikköä äänten tallentamiseen
- 292 laatikkoa
- 1 232 kuljetus- ja säilytystrolleyta
- 2 142 käsintrolleyta
- 4 787 pöytää laitteilla
- 918 lisälevyä
Häiritäänkö sinua työssäsi?
Eiköhän.
Tyypillisiä häiriönaiheuttajia ovat:
- minä itse
- työtoverit
- puhelin
- sähköposti
- pikaviestimet
- radio ja muut musiikkilähteet
- sosiaalinen media
Ensimmäisen kuriin saaminen lienee vaikeinta, mutta muut ovat jotenkin hallittavissa:
Työtovereille voi sanoa “ei nyt”.
Puhelimeen ei tarvitse vastata.
Maileja voi lukea vain pari kertaa päivässä.
Pikaviestimet ovat tarpeettomia, chattaus on 90-lukua.
Radion ja muut soittimet voi sulkea.
Sosiaalinen media –onko meillä ihan oikeasti tarvetta tai aikaa siihen?
Entä miten käytännössä? Tunnen useita henkilöitä, jotka eivät enää vastaa sähköposteihinsa eikä puhelimeensa koskaan. Nokialla oli monilla johtajilla käytössä menestyksellisesti kahden puhelinnumeron malli, joista vain siihen toiseen vastattiin. Joillakin oli vielä kolmaskin numero…
Voihan se olla, että työpäivän aikana naamiksesta tulisi joku hyvä juttu. Ehkä ensi vuosikymmenellä.
Itse käytän skypeä vain puhelinneuvotteluihin, muulloin se on off-line. Joskus olen pitänyt äänekkäässä työympäristössä luureja korvissa, ilman musiikkia.
Hiljaisuudestakin voi nauttia!
Viisi neuvoa yrittäjäksi aikoville
Happy Socksin perustajat Viktor Tell ja Mikael Söderlindh kertovat King-lehden haastattelussaan menestyneensä, “koska teimme vakiintuneiden sukkavalmistajien mielestä kaiken väärin”. Firma perustettiin 2008 ja ensimmäiset onnelliset ja värikkäät sukat tulivat myyntiin seuraavana vuonna. Liikevaihto on siinä 4 M euron paikkeilla ja kannattavuus on hyvä. Sukkamiesten erityisesti startupeille pätevät ohjeet kuuluvat (kommenttini suluissa):
1. Luo alusta lähtien kunnon rakenteet ja pidä järjestys. (Häslinkiin menee kallista aikaa, se on rasittavaa ja virheiden korjaaminen kallista).
2. Hanki kunnon hallitus. Hyödynnä jäseniä pidemmän aikavälin suunnittelussa. (Yleensä aika kuluu arkisessa aherruksessa).
3. Käytä luovuutta kaikissa prosesseissa. (Paras prosessi on poistettu prosessi. Lähes kaiken voi ostaa verkosta).
4. Työskentele globaalisti. (Kotimarkkinat ovat tosi pienet).
5. Pidä tuote aina pääosassa. Pyri alusta alkaen hyvään laatuun ja hyvään hintaan. (Kaikki me ostamme hyvää hinta/laatu-suhdetta).
Lisäisin tähän vielä bonukseksi, että
6. Tee tuotteestasi mahdollisimman yksinkertainen ymmärtää ja käyttää. (Se voi olla vaikeaa!)
Plasebo-lääkäri toimii
Plasebo-ilmiöllä tarkoitetaan sitä, että potilaan oireet vähenevät, jos tämä uskoo saavansa parantavaa lääkettä. Toimiiko sama lääkärienkin kohdalla?
Tällä hetkellä Valvira ja kumppanit selvittävät, mitä vahinkoa ns. valelääkäri on saanut aikaan. Tutkittavaa riittää, Lahdessa n. 4 000 tapausta.
Valelääkärin syyllisyyttä kiinnostavampia kysymyksiä ovat mielestäni
- miten on mahdollista, että kouluttamaton henkilö läpäisee testejä, joilla on tarkoitus mitata henkilön lääketieteellistä osaamista?
- miksi valelääkärin kollegat eivät ole tehneet ilmoitusta epäilyistään esimerkiksi terveydenhuoltonalan hallintoon tai Valviraan?
- ovatko valelääkärin diagnoosit ja sen perusteella tehdyt hoitosuunnitelmat olleet selvästi huonompia kuin muiden vastaavissa tehtävissä toimivien?
Koska en ole alan asiantuntija, ei minulla ei ole vastauksia näihin.
Toinen mielenkiintoinen asia liittyy ihan oikeiden lääkärien toimintaan. Tutkimuksen mukaan 48% tanskalaisista lääkäreistä on määrännyt asiakkailleen plasebo-lääkketiä yli 10 kertaa vuoden aikana. Israelissa, kahdessa sairaalassa tehdyn toisen tutkimuksen mukaan 60% lääkäreistä antoi potilailleen plaseboja ja 94% oli sitä mieltä, että ne toimivat. Jotkut potilaat eivät siis saaneet mitään hoitoa, vaan paranivat. (Olivatkohan he sairaita ollenkaan?)
Eikä tässä vielä kaikki, Iso-Britannian parlamentin alahuoneen tiede- ja teknologiakomitea on todennut homeopatian plasebo-lääketieteeksi ja haluaa homeopaattisten palvelujen ja “lääkkeiden” korvaamisen tehottomana. Jos parlamentin mielestä homeopatia on eräänlainen petos, miksi sitä ei sitten kielletä?
Olen hämmentynyt, varsinkin kun homeopatian mukaan “vedellä on muisti”.
Hämmennykseeni auttaa aina valpas EU. joka on säätänyt lääkedirektiivin. Sen mukaan jokaiseen homeopaattista valmistetta sisältävään pakkaukseen on liitettävä teksti: “homeopaattinen lääke “, “ilman hyväksyttyjä terapeuttisia käyttötarkoituksia” sekä varoitus, joka neuvoo käyttäjää kääntymään lääkärin puoleen, jos oireet pysyvät lääkkeen käytön aikana. Se siitä sitten.
Aihe on vakava. Kuten tunnettua, Steve Jobsilla todettiin harvinaislaatuinen haimasyöpä, joka jollain todennäköisyydellä olisi voitu parantaa normaalein lääketieteen keinoin. Jobs kuitenkin kieltäyi hoidoista 9 kuukauden ajan turvautuen vegaaniruokavalioon, akupunktioon, kasvisrohtoihin, mehupaastoon ja suolenhuuhteluun jne. Kun mikään ei enää auttanut, aloitti Jobs kuitenkin tavanomaisemmat hoidot, mutta syöpä oli jo ehtinyt levitä aiheuttaen Jobsin ennenaikaisen kuoleman 3.10.2011.
Vihaisten Lintujen assistenttina
Olen ollut viimeisen kuukauden työtehtävissä, jota tyttäreni on koulutovereilleen kuvaillut toimimista vihaisten lintujen assistenttina.
Rovio sinänsä on minulle tuttu yritys, olin siellä hallituksen puheenjohtajana 2006-2008 ja tämän jälkeen hieman vaihtelevissa konsulttirooleissa.
Firman tarinaa on kerrottu erilaisissa medioissa enemmän tai vähemmän onnistuneesti, joten ei siitä sen enempää. Kuluttajien miellyttäminen on tunnetusti vaikeaa, mutta Rovio on tässä onnistunut toistaiseksi erinomaisesti.
Kuluttajilta on kuitenkin vaikeaa saada rahaa. Minultakin on muutaman kerran tiedusteltu, mistä voisi ladata maksuttoman version ohjelmasta… tämä on sikäli hämmästyttävää, että kyseessä on yhden euron (tai korkeintaan viiden) suuruinen investointi!
Muutaman tason sisältäviä versioita saa Rovion Angry Birds-download-saitilta, niitä voi sitten päivittää täysiin versioihin pientä korvausta vastaan.
Ilmainen Angry Birds versio, joka toimii Chrome- tai Firefox-selaimella ja jonka voi myös downloadata (vain Chrome), löytyy täältä.
Android-laitteisiin voi maksuttomia versioita ladata Android Marketista.
Tämä toimii taloudellisesti siis vähän samalla tavalla kuin televisio; voit joko maksaa kaapelin kautta välitettävistä ohjelmista tai katsoa niitä mainoksilla höystettyinä. Ilmaisia aamiaisia, lounaita, päivällisiä eikä edes illallisia ole!
Niin, ja nyt on sitten Halloween –ja uusi lintu!
Vastuunpakoilijat
Tunnemme kyllä tyypin. Kun joku asia menee pielee, on vika aina muissa:
- väärä voitelu
- oli liian kylmää
- tai liian kuumaa
- suhdanne petti
- viestintä ei pelannut
- koodattiin täydellisesti, mutta määrittelyt olivat puutteellisia
- määrittelyt olivat täydellisiä, mutta koodi huonoa
- jossain kaukana tehty testaus epäonnistui
- olisin voittanut, mutta media oli minua vastaan
- strategian jalkauttaminen epäonnistui
- minulla oli vaikeat kotiolot ja sain huonon kasvatuksen
Melkeinpä ainoa argumentti, jota ei kuule, on vetoaminen omaan tyhmyyteen.
Tokihan on niin, että ihmisten yhteistyössä on omat haasteensa. Kuitenkin ajan kuluessa aina ne samat naamat tulevat tutuiksi, kun selittelyjä kuunnellaan ja muita syytellään.
Nämä vastuunpakoilijat syyttävät muita (tai huonoa onneaan) epäonnistumisistaan, mikä on tietenkin ikävää, sillä syyttely myrkyttää organisaation ilmapiiriä.
Tämä ei kuitenkaan ole se suurin ongelma, vaan se, että nämä henkilöt usein uskovat itse olevansa oikeassa. Tästä muodostuu oppimisen este.
Ihminen oppii jatkuvasti yrityksen ja erehdyksen kautta, mutta jos ei kykene myöntämään olevansa väärässä, ei oppimistakaan voi tapahtua.
Tällaisia ihmisiä ei organisaatioihin pitäisi palkata lainkaan, Tyypin tunnistaminen haastattelutilanteessa on usein vaikeaa, mutta jos haastateltava kertoo vaihtaneensa työpaikkaa kolme kertaa siksi, että oli vaikeuksia “tyhmien esimiesten” kanssa, niin varoituskellojen pitäisi soida tosi kovaa. Muissa tapauksissa omavastuullisuus on helppo selvittää yksinkertaisella koemenettelyllä, jossa tutkitaan myös itsetuntoa. Vastuun pakoilu ja heikko itsetunto kulkevat usein käsikkäin.
Menestykselle työ- ja muussakin elämässä luo edellytykset se, että yksilö ymmärtää, että oma toiminta ratkaiseee toiminnan tuloksellisuuden. On turha haastaa tupakkayhtiöitä oikeuteen, kun tupakan vaaroista on valistusta ollut saatavana vuosikymmeniä, enkä usko kenenkään oikeasti pakottaneen tupakoitsijaa tappavaan harrastukseensa.
Syy-seuraus-suhteiden eli kausaliteetin ymmärtäminen on keskeinen asia työmenestykselle. Jos teen A, niin siitä seuraa B. Selittelevät vastuunpakoilijat eivät ymmärrä kausaliteetista mitään.
Luetaanpa seuraavan viikon uutisia tästä näkökulmasta!
-
Arkistot
- helmikuu 2012 (3)
- tammikuu 2012 (6)
- joulukuu 2011 (2)
- marraskuu 2011 (3)
- lokakuu 2011 (2)
- syyskuu 2011 (4)
- heinäkuu 2011 (2)
- kesäkuu 2011 (2)
- toukokuu 2011 (6)
- huhtikuu 2011 (2)
- maaliskuu 2011 (9)
- helmikuu 2011 (9)
-
Kategoriat
-
RSS
Artikkelien RSS-syöte
Kommenttien RSS-syöte
